韩国央行（BOK）近日再度明确表态，坚持由商业银行主导发行韩元稳定币，并同步推进‘存款代币’（Deposit Token）试点项目。此举发生在韩国《数字资产基本法》立法关键阶段——法案中关于稳定币发行主体资质的条款仍存重大分歧，而央行正以监管实践倒逼规则成型。不同于去中心化稳定币模式，BOK设计的存款代币本质上是银行存款的数字化凭证，1:1锚定韩元，由参与试点的商业银行（如KB国民银行、新韩银行）在央行监管框架下发行与赎回，技术底层采用许可型区块链。该试点已进入第二阶段，覆盖工资发放、跨境小额支付等真实场景，标志着韩国正以‘监管先行、银行主导、法币锚定’路径构建主权稳定币基础设施。
这一战略转向背后，是韩国对金融主权与系统性风险的双重考量。2023年FTX崩盘后，韩国监管层深刻意识到私人稳定币可能绕过银行体系、削弱货币政策传导，甚至引发挤兑风险。相比之下，银行系稳定币可无缝接入现有清算网络（如KFTC系统），确保KYC/AML合规、流动性分层管理及央行最终贷款人职能不被架空。此外，韩国正面临美元稳定币（如USDT、USDC）在本地OTC与DeFi场景中的事实垄断，削弱本币结算能力。因此，推动存款代币并非单纯技术升级，而是金融基础设施主权争夺的关键一役——它将重塑韩元在链上经济中的角色，也为全球央行数字货币（CBDC）与商业银行协同模式提供新范式。
短期看，该进展将压制韩元区非银行稳定币生态发展，利好合规金融机构及受监管钱包服务商；对加密市场而言，或加剧区域分化——韩国用户对Gate.io交易所等支持韩元出入金的国际平台依赖度可能阶段性下降，但Gate平台的合规通道价值反而提升。中长期，若存款代币成功嵌入DeFi协议（如通过跨链桥接入以太坊生态），将催生‘韩元计价+链上执行’的新类金融产品，为Gate合约交易和Gate现货交易带来增量流动性。值得注意的是，韩国投资者对Gate数字资产的配置逻辑或将从‘投机性代币’转向‘法币通道型资产’，对平台合规资质与本地法币网关稳定性提出更高要求。普通用户若计划参与相关生态，需优先完成Gate.io注册并关注其韩元法币通道更新节奏。